全讯网新2：机械设备：寻找确定的机会‚3C自动化设备有望高成长

针对 3C 自动化设备市场需求火爆的情况，我们进行了深入的产业链调研，并且邀请行业专家与投资者进行广泛交流。总结主要观点如下：

1、为应对 iPhone8 量产，苹果对于自动化设备的采购需求明显增加（同比超过 50%），反应到市场上，适合 3C 行业的小型六轴机器人和 SCARA 机器人供不应求，导轨和丝杠也出现大面积缺货。而且估计从 iPhone8 开始，苹果在手机方面的变革会比较多，未来两至三年都有望是相关自动化设备大年。

2、激光技术已广泛应用于智能手机产业，包括激光打标、激光切割、表面处理和 PCB 板加工等，未来随着 OLED 和全面屏的普及，相关的激光加工设备将得到广泛应用。目前，激光设备应用市场每年增幅超过 40%，国内存在大族激光、海目星和联赢激光等知名企业，核心零部件激光发生器也在国产化过程中。

3、OLED 带来智能手机行业巨大变化：

（1） 2016 年全球 OLED 达到了百亿规模，目前三星可以说一家独大，市场份额 90%，苹果 iPhone8 用的也是三星的 OLED。国内 OLED厂商也在大规模上产能，但是产业化可能还需要一段时间，基本上要到 2019 年中之后，才会大批量生产 OLED 屏。

（2）iPhone8 的量产将带动国内 OLED 产业快速发展。OLED 对于 LCD 替代是大趋势，相关自动化设备（如后道模组设备、曲面屏检测设备，以及热弯机等）市场潜力巨大。国内很多企业在试制热弯机，良率有待提高，预计未来热弯机弹性会明显大于精雕机。

（3）估计未来几年 OLED 会从 2.5D 硬屏，过渡到 3D 硬屏，再到软屏。智能手机屏幕将向六个方向发展，包括极薄、极轻、极窄、极凉、极柔和极致外观。为了保证质量，会更多使用到检测设备。预计 OLED 检测设备市场规模是 LCD 检测设备两倍以上，市场潜力巨大。

4、目前看金属壳仍然是未来两三年主流，很难被玻璃或陶瓷背板全面取代，无线充电和金属壳兼容在技术上是可行的。即使部分机型采用玻璃或陶瓷背板，仍需要金属中框，其加工要求明显高于金属壳，未来 CNC 相关设备需求会维持较高水平。

5、 智能手机 70%的产能转移到中国大陆，很大一部分原因是因为很多工作无法通过自动化完成。目前在组装和测试段仍有大量人工，自动化设备替代人工需求旺盛，例如 CNC 机器人上下料市场就非常大。

6、从产品角度来看，围绕 OLED 的后道模组设备、热弯机和相关检测设备，以及无线充电线圈绕线机等，市场需求弹性最大，精雕机和金属 CNC 也会维持高的景气度，相关上市公司都是值得高度关注的标的。

7、从过去几年工业自动化板块投资路线来看，基本遵循了从主题投资到业绩为王的思路，目前市场聚焦于标准化程度高，而且可以放量的自动化专用设备，比如锂电池自动化、物流自动化和 3C产业自动化等，而围绕苹果产业链的 3C 自动化业绩高增长最为确定，而且考虑到苹果未来两三代产品变革都比较大，预计苹果产业链自动化设备可以维持两到三年的高增长。

投资建议：考虑到近期苹果 iPhone8 量产在即，是市场关注的热点，因此建议重点关注苹果产业链自动化设备标的，重点推荐：智云股份（OLED 后道模组设备） 、精测电子（检测设备）和拓斯达（注塑机械手+3C 行业 CNC 机器人上下料） ，其他个股可关注：劲拓股份（SMT 设备+OLED 后道模组设备）、联得装备（OLED 后道模组设备）、田中精机（热弯机+无线充电绕线机） 、 快克股份（焊锡设备+机器人） 、维宏股份和昊志机电等。